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Mientras las autoridades andorranas siguen exigiendo a miles de ahorradores comprobantes para acreditar el origen lícito del dinero depositado en fondos de la extinta Banca Privada d’Andorra (BPA), hay casos que por negligencia siguen atorados; mientras extrañamente existen cuentas respaldadas con el fondo BPA Sicav Iberian Equities, que en tan solo dos meses, ha conseguido revalorizarse más de un 8%, superando a todos y cada uno de los fondos que también invierten en la Bolsa Española; sin contar que en los 12 últimos meses ha acumulado una rentabilidad del 25%.

La historia de BPA Sicav Iberian Equities, se remonta al año 2010, cuando BPA compró Banco Madrid y se convirtió en una de las 20 mayores gestoras de fondos de inversión y Sicav del país. Durante años, Banco Madrid fue viento en popa; la gestora no paraba de atraer a nuevos clientes y el fondo de inversión era uno de los mejores de su categoría.

Sin embargo, el idilio entre la gestora y el fondo se truncó abruptamente en marzo de 2015, cuando el Tesoro de Estados Unidos (FINCEN) acusó al grupo andorrano de colaborar en el blanqueo de capitales. Esto obligó a la autoridad financiera del Principado intervenir a BPA y, a los pocos días, el Banco de España optó por intervenir su filial Banco Madrid y su gestora de fondos.

BPA tenía un banco custodio en Luxemburgo: KBL European Private Bankers, que también realizaba labor de gestión, así que los clientes podían elegir entre comprar el fondo español o su clon BPA Sicav Iberian Equities. Mientras se dirimía el futuro del banco andorrano, KBL había sido el responsable de realizar una gestión ordinaria de los productos: facilitar la liquidez a los partícipes, cobrar los dividendos que le corresponde, satisfacer impuestos, pero no puede tomar decisiones de gestión activa.

Es así que BPA Sicav Iberian Equities ha quedado congelado durante estos dos años en un limbo jurídico. Misteriosamente este fondo ha podido generar buenas rentabilidades en el arranque de año sin una gestión activa. Y Vall Banc asegura que ellos no administran el vehículo, tampoco KBL en Luxemburgo.

Aunque un tercio de las cuentas fueron bloqueadas, es inadmisible que un “fondo fantasma” les siga dando a ganar millones, y que ha podido generar retornos tan altos, mientras miles de clientes siguen batallando para recuperar sus capitales.

En contraste con los “lobos” de BPA y ahora Vall Banc, en los últimos meses Banco Madrid ha abonado a los 15 mil 685 acreedores cerca del 50 por ciento del montante adeudado. Unos 180 de los 400 millones que se les deben. Y a diferencia de lo ocurrido en España, donde la libertad dada a los clientes de Banco Madrid dio lugar a una fuga de capitales que requirió liquidar la entidad, el bloqueo absoluto de BPA dejó en suspenso la situación de un millar de clientes, cuyos activos fueron traspasados a Vall Banc.

A dos años de la intervención la plaza financiera andorrana no ha podido recuperar su credibilidad, en tanto miles de clientes siguen enfrentando una serie de restricciones para acceder a su dinero, principalmente la limitación en el retiro de efectivo.

En el plano judicial, los máximos accionistas de la entidad, los hermanos Higini y Ramón Cierco, así como el consejero delegado de BPA y Banco Madrid, Joan Pau Miquel, que acaba de ser liberado tras casi dos años de prisión provisional, mantienen su pulso con la justicia andorrana.

En total, existen ahora mismo once causas judiciales en torno al escándalo BPA, que incluyen las investigaciones cruzadas con la mafia china de Gao Ping, el ruso Petrov y las conexiones con el cartel de la droga de Sinaloa, en México.

El caso es que 740 días después, los acreedores siguen esperando a cobrar buena parte de su deuda y la Justicia aún no ha aclarado si hubo delito.

“Ghost Fund” benefits privileged clients

17/03/2017/in Andorra, BPA & VALLBANC, In English /by BankAdmin

While the Andorran authorities continue to claim from thousands of clients, documents to prove the legitimate source of funds deposited in investment funds in the defunct Banca Privada d’Andorra (BPA), due to their negligence, there are still cases that are stuck. While strangely there are accounts supported by the BPA Sicav Iberian Equities fund, that in just two months, has managed to increase more than 8%, surpassing every one of the funds that also invest in the Spanish Stock Exchange market; not to mention that in the last 12 months it has accumulated a return of 25%.

The history of the BPA Sicav Iberian Equities fund goes back to the year 2010, when BPA bought Banco Madrid and became one of the 20 largest managers of investment funds and Sicav in the country. During several years, Banco Madrid had the wind in its sails; the management did not stop to attract new clients and the investment fund was one of the best in its category.

However, the idyll was truncated between the management and the fund abruptly in March 2015, when the Treasury of the United States (FINCEN) accused the Andorran group of collaborating in money laundering. This forced the financial authority of the Principality to intervene BPA and, within a few days, the Bank of Spain chose to intervene its subsidiary Banco Madrid and its funds management.

BPA had a custodian bank in Luxembourg: KBL European Private Bankers, which also performed management work, so clients could choose between buying the Spanish Fund or its clone, the BPA Sicav Iberian Equities fund. While the future of the Andorran bank was being settled, KBL had been responsible for the day-to-day management of products: facilitate liquidity to members, receive their corresponding dividends, meet tax requirements, but cannot make decisions of the active management.

It is thus that the BPA Sicav Iberian Equities fund has been frozen during these two years in a legal limbo. Mysteriously this fund has been able to generate good returns at the start of the year without an active management. In addition, Vall Banc ensures that they do not manage the vehicle, nor does KBL in Luxembourg.

Although one-third of the accounts were blocked, it is inadmissible that a “ghost fund” will continue to generate millions, and that it has been able to generate such high returns, while thousands of clients are still struggling to recover their funds.

In contrast to the “wolves” of BPA and now Vall Banc, Banco Madrid has paid to the 15 thousand 685 creditors close to 50 percent of the amount owed in recent months. About 180 of the 400 million owed. And unlike what happened in Spain, where the freedom given to the clients of Banco Madrid led to a flight of capital which required the liquidation of the entity, the total blocking of BPA left in abeyance the situation of thousands of clients, whose assets were transferred to Vall Banc.

Two years after the intervention, the Andorran financial market has not been able to regain its credibility, as thousands of clients continue to face a number of restrictions to access their money, mainly the limitation in the withdrawal of cash.

On the judicial plane, the maximum shareholders of the entity, the brothers Higini and Ramon Cierco, as well as the CEO of BPA and Banco Madrid, Joan Pau Miquel, which has just been released after almost two years of detention, maintain their pressure on the Andorran justice.

In total, there are now eleven court cases around the BPA scandal, which include linked investigations of the Chinese mafia of Gao Ping, the Russian Petrov and the connections with the drug cartel of Sinaloa, Mexico.

The matter of fact is that 740 days later, creditors are still waiting to collect good part of its debt and Justice has still has not clarified if there was any crime involved.